تحلیل تکنیکال یا بنیادی
تحلیل تکنیکال یا بنیادی؟
مقالهمبتدی
1397/8/1948526
پیش از آنکه بخواهیم به این پرسش که «از تحلیل تکنیکال استفاده کنیم یا بنیادی؟» جواب دهیم، بهتر است خیلی گذرا تحلیل بنیادی و تکنیکال را برایتان تعریف کنیم.
همان‌طور که می‌دانید تحلیل تکنیکال، تحلیلی است که براساس بررسی حرکات قیمت در گذشته، به بررسی و پیش‌بینی آینده ثبت نام بورس می‌پردازد. در واقع تحلیل تکنیکال روشی برای پیش‌بینی قیمت اوراق، کالا و سایر عوامل قیمت‌پذیر بر پایه‌ی الگوی تغییرات قیمت، حجم و بدون در نظر گرفتن عوامل بنیادین بازار است.
همچنین تحلیل بنیادی با توجه به عوامل تاثیرگذار بر اقتصاد شرکت‌ها از جمله آموزه‌های مدل «پورتر» و بررسی فرصت‌ها، تهدیدها، نقاط ضعف و قوت)SWOT) در اقتصاد شرکت‌ها و همچنین صورت های مالی ، گزارشات تولید و فروش و سایر عوامل به بررسی سودآوری سهم در سال جاری و آتی می‌پردازد، سپس با تنزیل جریانات نقدی شرکت‌ها در سال‌های آینده، ارزش روز شرکت را به دست می‌آورد.
لازم است بدانید هر چند در تحلیل بنیادی اقتصاد شرکت کاملا مورد مطالعه و بررسی قرار می‌گیرد -به‌طوری‌که سود سال‌های آتی نیز برای آن پیش‌بینی میشود- ولی درباره نتایج آن عدم قطعیت وجود دارد، به این صورت که ممکن است نرخ فروش و هزینه‌ها برای محصولات تغییر یابد یا اینکه تغییرات نرخ دلار ممکن است بر روی درآمد و هزینه‌های سال‌های آتی شرکت تأثیرات قابل‌توجهی داشته باشد. از همین رو هر چند به استفاده از تحلیل بنیادی توصیه میشود، اما به‌دلایل گفته شده، استناد به نتایج تحلیل بنیادی قطعیت کامل ندارد.
تحلیل تکنیکال یا بنیادی؟
پاسخ به این سؤال بستگی به موارد مختلفی دارد،آموزش بورس لازم است ولی نکته مهم و حائز اهمیت، این است که همه چیز به میزان بازدهی مورد انتظار، ریسک‌پذیری و نگرش سرمایه‌گذار بستگی دارد. به‌عنوان‌مثال اگر فردی بخواهد به‌محض خرید یک سهم شاهد واکنش در آن باشد، بی‌شک تحلیل تکنیکال به او این امکان را می‌دهد و یا اینکه اگر بخواهد سهمی را خریده و به دریافت سود تقسیم‌شده در مجمع(DPS)امید داشته باشد، باید با نگاه بنیادی و میان‌مدت آن سهام را مورد بررسی قرار دهد.
مهم‌ترین آموزه تحلیل تکنیکال، توجه به حجم و ارزش معاملات روزانه شرکت‌هاست
یک شیوه‌ای که همواره در ایده‌آل‌ترین حالت به دانشجویان گفته میشود،کد بورسی این است که ابتدا سهم‌های بنیادی را رصد کنید؛ با این کار شما بهترین سهم‌های بازار را از نظر بنیادی در اختیار خواهید داشت؛ حال به کمک تحلیل تکنیکال می‌توانید به بهترین زمان برای ورود و خروج از سهم دست یابید.
آیا تحلیل تکنیکال در بورس ایران جواب می‌دهد؟
سؤال بزرگ دیگری که بین فعالان بازار مطرح است، این است که آیا تحلیل تکنیکال در بورس ایران جواب می‌دهد یا خیر؟ در پاسخ به این سؤال می‌توان گفت که اصولا الگوهای شکل‌گرفته در تحلیل تکنیکال در بورس‌های بین‌المللی نیز براساس احتمال حدود 80 درصد به نتیجه مطلوب می‌رسد. لازم است بدانید این بورس‌ها چالش‌هایی مثل محدودیت دامنه نوسان و حجم مبنا نظیر آنچه در کشورمان شاهد هستیم، ندارند؛ بنابراین با توجه به قوانین بورس ایران، ممکن است محدودیت‌هایی از این قبیل، ما را در کسب نتیجه ایده‌ال در تحلیل تکنیکال مایوس کند. ولی یادآوری میشود که در تحلیل تکنیکال قواعدی وجود دارد که با یادگیری و استفاده مستمر از آن‌ها، کسب نتیجه مناسب با احتمال بیشتری ممکن میشود.
به بیان‌دیگر اگر می‌خواهیم با استفاده از تحلیل تکنیکال معاملات سودآوری داشته باشیم، باید از آموزه‌های آن استفاده کنیم که یکی از مهم‌ترین آموزه‌های مذکور، توجه به حجم و ارزش معاملات روزانه شرکت‌هاست.
| تفاوت میان تحلیل تکنیکال و بنیادی (مزایا و معایب) | |
|---|---|
| تحلیل تکنیکال | تحلیل بنیادی |
| کوتاه مدت است | بلند مدت است |
| با استفاده از نمودار، اندیکاتور و ابزار تحلیل میشود | با استفاده از اطلاعات مالی شرکت، صنعت و عوامل محیطی همچون دلار تحلیل میشود |
| مناسب‌ترین زمان ورود یا خروج را در کوتاه مدت نشان می‌دهد | سهم خوب را برای بلندمدت شناسایی می‌کند |
| خطای تحلیل ناشی از رعایت نکردن قواعد آن است | درصورت تغییرات محیطی تحلیل با خطا مواجه میشود |
| یادگیری آن آسان بوده و زمانش کوتاه است | یادگیری آن پیچیده و زمان‌بر است |
| هزینه و زمان تحلیل کم است | هزینه و زمان تحلیل بالا است |