اصلاح شاخص بورس یعنی چه؟

اصلاح شاخص بورس اصطلاحی است که این روزها زیاد آن را می شنویم ولی این اصطلاح برای بسیاری از سهامداران تازه کار و علاقه مندان به سرمایه گذاری در بورس، ناآشنا است.

به گزارش کاماپرس، یکی از پیامدهای رونق بی سابقه بورس رایج شدن اصطلاحات بورسی در میان مردم است با این وجود برخی اصطلاحات همچون اصلاح شاخص بورس بارها به گوش بسیاری از سهامداران تازه کار و علاقه مندان و متقاضیان خرید سهام و سرمایه گذاری در بورس و کدبورسی می خورد بی آن که معنی این اصطلاح برای آنها روشن باشد.

شاخص بورس چیست؟

قبل از آن که بگوئیم اصلاح شاخص بورس به چه معناست باید نگاهی اجمالی داشته باشیم به این که اصولا شاخص بورس چیست. شاخص بورس – و به عبارت دقیق تر شاخص های بورس –  معیارهایی برای مشخص شدن میانگین سود و زیان سهامداران از معاملات بورس به شمار می روند. به عبارت دیگر تغییرات شاخص های بورس نشان دهنده میانگین بازدهی سرمایه گذاران در بورس است. همان طور که می دامنیم بازار بورس بازاری است برای داد و ستد سهام شرکت ها و میانگین بازدهی این داد و ستدها را می توان در شاخص های مختلف بورس مثل شاخص قیمت ، شاخص 50 شرکت فعال تر، شاخص صنعت، شاخص آزاد شناور و … مورد بررسی و تجزیه و تحلیل قرار داد.

پرکاربردترین شاخص بورس، شاخص کل است که همان شاخصی است که همیشه در اخبار و رسانه ها از آن به عنوان شاخص بورس تهران یاد می شود. این شاخص بیانگر سطح عمومی قیمت و تغییرات قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس است و وقتی از اصلاح شاخص می شنویم منظور اصلاح همین شاخص است.

اصلاح شاخص بورس خبر بد است یا خوب؟

وقتی در روزهای پیاپی داد و ستد سهام اغلب شرکت ها با افزایش قیمت سهام همراه است شاخص کل بورس نیز – که پیشتر ذکر شد میانگین بازدهی بورس را نشان می دهد – با رشد مواجه می شود و این درحالیست که ممکن است افزایش قیمت های ایجاد شده در سهام شرکت ها متکی به معیارهای ارزندگی واقعی سهام نبوده و جو روانی یا برخی اخبار موجب افزایش قیمت سهام شرکت ها شده باشد و ثبت نام بورس کاهش داشته است . .

در این حالت سرمایه گذاران بورسی اقدام به فروش سهام خود در قیمت های بالا می کنند تا سودی را که مبنای چندان واقعی ندارد از آن خود کنند و همین امر موجب سنگین شدن طرف عرضه و سقوط قیمت سهام می شود.  ضمنا ممکن است در بازارهای موازی بورس مثل بازار طلا نیز فرصت های جذاب تری برای سرمایه گذاری ایجاد شود که سهامداران را به فروش سهام و سرمایه گذاری در آن بازارها جلب کند. مجموع این عوامل عرضه سهام در بورس را افزایش داده و قیمت سهام اغلب شرکت ها را با کاهش مواجه می کند که در نتیجه شاخص کل نیز که میانگین بازدهی داد و ستدهای بورس را به نمایش می گذارد با کاهش مواجه می شود.

به این رویداد اصطلاحا اصلاح شاخص گفته می شود. چنانچه سطح عمومی قیمت سهام از ارزندگی واقعی سهام فاصله گرفته و فراتر رفته باشد اصلاح شاخص اتفاق مثبتی به شمار می رود و بازار را شفاف تر و سرمایه گذاری در آن را کم ریسک تر می کندو آموزش بورس لازم است . 

شایان ذکر است اصلاح شاخص بورس با ریزش شاخص متفاوت است.در ریزش شاخص هجوم سهامداران برای فروش سهام، قیمت سهام را به حدی کاهش می دهد که قیمت سهام از ارزندگی واقعی سهام به مراتب کمتر می شود.

کدال برای سهامداران و سرمایه گذاران چه کاربردی دارد؟

همان‌طور که می‌دانید کسب سود در  بازار بورس از دو طریق به دست می‌آید، اول از طریق افزایش قیمت سهام و دوم از طریق تقسیم سود نقدی بین کد بورسی مصوب مجامع عمومی عادی سهام.  لازم به ذکر است که در بیش از 90 درصد اوقات رشد قیمت سهام ناشی از یک خبر یا اتفاق در درون شرکت ایجاد می‌شود که این علت را سرمایه‌گذاران از طریق گزارش‌های منتشر شده شرکت‌ها در سامانه کدال به دست می‌آورند. هم‌چنین طبق قانون حداکثر چهار ماه پس از پایان سال مالی، شرکت‌ها ملزم به برگزاری مجمع عمومی عادی هستند و در صورتی که عملیات سال پیش آن سودآور بوده باشد در مجمع ملزم هستند تا حداقل ده درصد از آن را بین سرمایه‌گذاران تقسیم نمایند. طبق قانون بورس شرکت‌ها موظف هستند تا ده روز پیش از برگزاری مجمع عمومی عادی آگهی دعوت به مجمع را در سامانه کدال درج نمایند تا سرمایه‌گذاران بتوانند تصمیم دقیقی را اتخاذ نمایند. هم‌چنین هم‌زمان با انتشار آگهی، بایستی زمان پرداخت سود نقدی مصوب مجمع را اعلام نمایند تا از این دریچه سرمایه‌گذاران با آگاهی کامل نسبت به تمامی جزییات، تصمیم‌گیری نمایند.

رایج‌ترین گزارش ها در سامانه کدال:

در تاریخ تهیه این مقاله گزارش‌های متنوعی در سامانه کدال منتشر می‌گردد که هر کدام کاربردهای ویژه و خاصی دارد که در این متن به معرفی اولیه آن‌ها بسنده می‌کنیم:

الف) صورت های مالی میان دوره و پایان دوره:

بر طبق الزامات سازمان بورس و اوراق بهادار با هدف کسب اطلاعات به موقع و شفاف از فعالیت‌ها، شرکت‌های بورسی ملزم هستند تا صورت های مالی  خود را به همراه جزییات اطلاعات در بازه‌های زمانی 3 ماهه منتشر نمایند. بنابراین گزارشی تحت عنوان اطلاعات و صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای 3، 6 و 9 ماهه را از شرکت‌ها مشاهده خواهیم کرد. هم‌چنین اطلاعات و صورت‌های مالی 12 ماهه نیز گزارش سال مالی شرکت را در اختیار عموم قرار می‌دهد.و آموزش بورس ضروری است . 

ب) گزارش های ماهیانه:

از دیگر اطلاعات مهم و حیاتی که از سال 1395 توسط سازمان بورس برای تمامی شرکت‌ها الزامی گردید گزارش یک‌ماهه از فروش شرکت‌ها بوده است. در این گزارش شرکت‌ها آمار فروش خود و یا ارائه خدمات انجام شده طی یک ماه گذشته را همراه با حجم و نرخ فروش و در نهایت ارزش ریالی فروش کل، ارائه می‌کنند تا شفافیت اطلاعاتی از شرکت‌های بورسی افزایش پیدا نماید.

پ) گزارش فعالیت هیئت مدیره:

هنگامی که شرکت‌ها گزارش اطلاعات و صورت‌های مالی 12 ماهه خود را منتشر می‌کنند جهت برگزاری مجمع عمومی عادی ملزم هستند تا گزارش حسابرسی شده آن را در سامانه کدال منتشر نمایند. پس از انتشار این گزارش، اعضای هیئت‌مدیره شرکت با توجه به اتفاقات سال گذشته و وضعیت آتی، گزارش‌های مهم و حیاتی از وضعیت و جایگاه شرکت در زمان فعلی و آتی شرکت منتشر می‌کنند و تمامی این اطلاعات را در قالب گزارش فعالیت هیئت مدیره در سامانه کدال منتشر می‌کند و سهامداران از این طریق اطلاعات مهم و حیاتی را به دست می‌آورند.ثبت نام بورس کاهش داشته ای=ست . 

ت) گزارش اطلاعات با اهمیت گروه الف:

تا قبل از بهمن 1396 شرکت‌های بورسی در صورت بروز اتفاقات مهم که بر روی سود هر سهم آن اثرگذار بود و اثر آن موجب تغییر بیش از 20 درصدی در EPS شرکت می‌شد گزارشی تحت عنوان پیش‌بینی درآمد هر سهم سال مالی منتهی به 13xx/xx/xx منتشر می‌کردند و در آن اطلاعاتی را منتشر می‌کردند. ولی از بهمن سال 1396 سازمان بورس این گزارش‌ها را حذف و به جای آن مصوب کرد تا شرکت‌ها اطلاعات مهم و اثرگذار بر سود هر سهم خود را در گزارشی تحت عنوان افشای اطلاعات بااهمیت گروه الف منتشر نمایند و در آن تغییرات سود هر سهم را گزارش کنند.

ث) گزارش اطلاعات با اهمیت گروه ب:

هم‌چنین اطلاعات بااهمیت دیگر را که مستقیماً موجب تغییر سود هر سهم نمی‌شوند ولی جزو اطلاعاتی است که سهامداران باید نسبت به آن آگاهی داشته باشند در گزارشی تحت عنوان افشای اطلاعات بااهمیت گروه ب منتشر می‌گردد(برای مثال برنده شدن یک شرکت تولیدی در یک مناقصه و …).

کدال برای سهامداران و سرمایه گذاران چه کاربردی دارد؟

همان‌طور که می‌دانید کسب سود در  بازار بورس از دو طریق به دست می‌آید، اول از طریق افزایش قیمت سهام و دوم از طریق تقسیم سود نقدی مصوب مجامع عمومی عادی سهام.  لازم به ذکر است که در بیش از 90 درصد اوقات رشد قیمت سهام ناشی از یک خبر یا اتفاق در درون شرکت ایجاد می‌شود که این علت را سرمایه‌گذاران از طریق گزارش‌های منتشر شده شرکت‌ها در سامانه کدال به دست می‌آورند. هم‌چنین طبق قانون حداکثر چهار ماه پس از پایان سال مالی، شرکت‌ها ملزم به برگزاری مجمع عمومی عادی هستند و در صورتی که عملیات سال پیش آن سودآور بوده باشد در مجمع ملزم هستند تا حداقل ده درصد از آن را بین سرمایه‌گذاران تقسیم نمایند. طبق قانون بورس شرکت‌ها موظف هستند تا ده روز پیش از برگزاری مجمع عمومی عادی آگهی دعوت به مجمع را در سامانه کدال درج نمایند تا سرمایه‌گذاران بتوانند تصمیم دقیقی را اتخاذ نمایند. هم‌چنین هم‌زمان با انتشار آگهی، بایستی زمان پرداخت سود نقدی مصوب مجمع را اعلام نمایند تا از این دریچه سرمایه‌گذاران با آگاهی کامل نسبت به تمامی جزییات، تصمیم‌گیری نمایند.

رایج‌ترین گزارش ها در سامانه کدال:

در تاریخ تهیه این مقاله گزارش‌های متنوعی در سامانه کدال منتشر می‌گردد که هر کدام کاربردهای ویژه و خاصی دارد که در این متن به معرفی اولیه آن‌ها بسنده می‌کنیم:

الف) صورت های مالی میان دوره و پایان دوره:

بر طبق الزامات سازمان بورس و اوراق بهادار با هدف کسب اطلاعات به موقع و شفاف از فعالیت‌ها، شرکت‌های بورسی ملزم هستند تا صورت های مالی خود را به همراه جزییات اطلاعات در بازه‌های زمانی 3 ماهه منتشر نمایند. بنابراین گزارشی تحت عنوان اطلاعات و صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای 3، 6 و 9 ماهه را از شرکت‌ها مشاهده خواهیم کرد. هم‌چنین اطلاعات و صورت‌های مالی 12 ماهه نیز گزارش سال مالی شرکت را در اختیار عموم قرار می‌دهد.

ب) گزارش های ماهیانه:

از دیگر اطلاعات مهم و حیاتی که از سال 1395 توسط سازمان بورس برای تمامی شرکت‌ها الزامی گردید گزارش یک‌ماهه از فروش شرکت‌ها بوده است. در این گزارش شرکت‌ها آمار فروش خود و یا ارائه خدمات انجام شده طی یک ماه گذشته را همراه با حجم و نرخ فروش و در نهایت ارزش ریالی فروش کل، ارائه می‌کنند تا شفافیت اطلاعاتی از شرکت‌های بورسی افزایش پیدا نماید.

پ) گزارش فعالیت هیئت مدیره:

هنگامی که شرکت‌ها گزارش اطلاعات و صورت‌های مالی 12 ماهه خود را منتشر می‌کنند جهت برگزاری مجمع عمومی عادی ملزم هستند تا گزارش حسابرسی شده آن را در سامانه کدال منتشر نمایند. پس از انتشار این گزارش، اعضای هیئت‌مدیره شرکت با توجه به اتفاقات سال گذشته و وضعیت آتی، گزارش‌های مهم و حیاتی از وضعیت و جایگاه شرکت در زمان فعلی و آتی شرکت منتشر می‌کنند و تمامی این اطلاعات را در قالب گزارش فعالیت هیئت مدیره در سامانه کدال منتشر می‌کند و سهامداران از این طریق اطلاعات مهم و حیاتی را به دست می‌آورند.

ت) گزارش اطلاعات با اهمیت گروه الف:

تا قبل از بهمن 1396 شرکت‌های بورسی در صورت بروز اتفاقات مهم که بر روی سود هر  سهم  آن اثرگذار بود و اثر آن موجب تغییر بیش از 20 درصدی در EPS شرکت می‌شد گزارشی تحت عنوان پیش‌بینی درآمد هر سهم سال مالی منتهی به 13xx/xx/xx منتشر می‌کردند و در آن اطلاعاتی را منتشر می‌کردند. ولی از بهمن سال 1396 سازمان بورس این گزارش‌ها را حذف و به جای آن مصوب کرد تا شرکت‌ها اطلاعات مهم و اثرگذار بر سود هر سهم خود را در گزارشی تحت عنوان افشای اطلاعات بااهمیت گروه الف منتشر نمایند و در آن تغییرات سود هر سهم را گزارش کنند.

ث) گزارش اطلاعات با اهمیت گروه ب:

هم‌چنین اطلاعات بااهمیت دیگر را که مستقیماً موجب تغییر سود هر سهم نمی‌شوند ولی جزو اطلاعاتی است که سهامداران باید نسبت به آن آگاهی داشته باشند در گزارشی تحت عنوان افشای اطلاعات بااهمیت گروه ب منتشر می‌گردد(برای مثال برنده شدن یک شرکت تولیدی در یک مناقصه و …).

ج) گزارش تفسیری مدیریت:

در گذشته تمامی انتظارات مدیریت در قالب گزارش پیش‌بینی درآمد هر سهم منتشر می‌شد ولی در حال حاضر در گزارشی تحت عنوان گزارش تفسیری مدیریت  که در دو قالب تحت وب و فایل متنی PDF منتشر می‌گردد و انتظارات مدیریت از فروش(به طور خاص فروش مقداری محصولات) منتشر می‌گردد. عموماً این گزارش همراه با صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای منتشر می‌گردد.

چ) یادداشت‌های همراه صورت‌های مالی:

بر طبق قانون سازمان، تمامی شرکت‌های بورسی ملزم هستند تا برای گزارش‌های 6 ماهه و 12 ماهه خود گزارش حسابرسی شده شرکت را منتشر کنند. لازم به ذکر است که تمامی شرکت‌های بورسی دارای حسابرس داخلی هستند و گزارش مزبور توسط حسابرس مستقل خارج از شرکت که مورد تائید سازمان بورس هست تهیه می‌گردد. گزارش حسابرس مستقل در گزارشی تحت عنوان اطلاعات و صورت‌های مالی 6(12) ماهه منتهی به 13XX/XX/XX منتشر می‌گردد. لازم به ذکر است که عنوان اصلی این گزارش عموماً یادداشت‌های همراه صورت‌های مالی است.

ح) فرایند انجام افزایش سرمایه:

در نهایت یکی از مهم‌ترین گزارش‌ها که سرمایه‌گذاران به آن توجه ویژه دارند گزارش  افزایش سرمایه شرکت‌ها هست. لازم به ذکر است که برای برگزاری مجمع فوق‌العاده جهت انجام افزایش سرمایه شرکت‌ها بایستی چندین گزارش ارائه بدهند که تمامی آن‌ها در قالب اطلاعیه‌های کدال در اختیار عموم قرار بگیرد. ابتدا گزارش طرح توجیهی افزایش سرمایه در گزارشی تحت عنوان پیشنهاد هیئت‌مدیره به مجمع فوق‌العاده در خصوص افزایش سرمایه منتشر می‌گردد. پس از آن این گزارش برای حسابرس و بازرس قانونی ارسال می‌گردد و پس از تائید توسط این دو، گزارشی تحت عنوان اظهارنظر حسابرس و بازرس قانونی در خصوص افزایش سرمایه در کدال درج می‌گردد و گزارش مزبور برای سازمان بورس ارسال می‌گردد. نظر سازمان بورس در گزارشی با عنوان مدارک و مستندات درخواست افزایش سرمایه در سامانه درج می‌گردد. پس از طی تمامی مراحل شرکت موظف است طی 60 روز مجمع فوق‌العاده را برگزار نماید.

در گذشته تمامی انتظارات مدیریت در قالب گزارش پیش‌بینی درآمد هر سهم منتشر می‌شد ولی در حال حاضر در گزارشی تحت عنوان گزارش تفسیری مدیریت  که در دو قالب تحت وب و فایل متنی PDF منتشر می‌گردد و انتظارات مدیریت از فروش(به طور خاص فروش مقداری محصولات) منتشر می‌گردد. عموماً این گزارش همراه با صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای منتشر می‌گردد.

چ) یادداشت‌های همراه صورت‌های مالی:

بر طبق قانون سازمان، تمامی شرکت‌های بورسی ملزم هستند تا برای گزارش‌های 6 ماهه و 12 ماهه خود گزارش حسابرسی شده شرکت را منتشر کنند. لازم به ذکر است که تمامی شرکت‌های بورسی دارای حسابرس داخلی هستند و گزارش مزبور توسط حسابرس مستقل خارج از شرکت که مورد تائید سازمان بورس هست تهیه می‌گردد. گزارش حسابرس مستقل در گزارشی تحت عنوان اطلاعات و صورت‌های مالی 6(12) ماهه منتهی به 13XX/XX/XX منتشر می‌گردد. لازم به ذکر است که عنوان اصلی این گزارش عموماً یادداشت‌های همراه صورت‌های مالی است.

ح) فرایند انجام افزایش سرمایه:

در نهایت یکی از مهم‌ترین گزارش‌ها که سرمایه‌گذاران به آن توجه ویژه دارند گزارش افزایش سرمایه شرکت‌ها هست. لازم به ذکر است که برای برگزاری مجمع فوق‌العاده جهت انجام افزایش سرمایه شرکت‌ها بایستی چندین گزارش ارائه بدهند که تمامی آن‌ها در قالب اطلاعیه‌های کدال در اختیار عموم قرار بگیرد. ابتدا گزارش طرح توجیهی افزایش سرمایه در گزارشی تحت عنوان پیشنهاد هیئت‌مدیره به مجمع فوق‌العاده در خصوص افزایش سرمایه منتشر می‌گردد. پس از آن این گزارش برای حسابرس و بازرس قانونی ارسال می‌گردد و پس از تائید توسط این دو، گزارشی تحت عنوان اظهارنظر حسابرس و بازرس قانونی در خصوص افزایش سرمایه در کدال درج می‌گردد و گزارش مزبور برای سازمان بورس ارسال می‌گردد. نظر سازمان بورس در گزارشی با عنوان مدارک و مستندات درخواست افزایش سرمایه در سامانه درج می‌گردد. پس از طی تمامی مراحل شرکت موظف است طی 60 روز مجمع فوق‌العاده را برگزار نماید.

مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت ها چیست و چرا برگزار می‌شود؟

مجامع شرکت های سازمان بورس برای سرمایه گذاران نوپا همواره مبهم بوده و سهامداران به دنبال آگاهی در این زمینه هستند. در این مقاله مفهوم مجمع عمومی شرکت ها را برای علاقه‌مندان به این حوزه روشن می‌سازیم.

با توجه به اینکه شرکت های بورسی همواره به دنبال منافعی برای خود و کد بورسی  سهامداران هستند با برگزاری جلسات سالانه یا فوق‌العاده، تحت عنوان مجمع عمومی، سعی در بهبود شرایط خود دارند.

این مجامع که از سوی مدیران، بازرسان و یا سهامداران دعوت می‌شوند قبل از برگزاری موظف‌اند به‌طور دقیق و شفاف زمان، مکان و ضوابط مجمع را به اطلاع عموم برسانند.

هر یک از مجامع وظایف و شرایط مربوط به خود را داشته که پیش‌تر در اساسنامه‌ی شرکت درج می‌گردد و تخلف ازآنچه ذکرشده مجاز نیست.وآموزش بورس نیاز است . 

باوجود اطلاعات کامل از زمان برگزاری و سود مجمع، سهامداران بورس می‌توانند به سهولت در مورد شرکت یا عدم شرکت در مجمع عمومی تصمیم‌گیری نمایند.

مجمع:

 شرکت ها طی دوره‌ی فعالیت خود، هرساله باید جلساتی جهت اخذ تصمیمات مهم در خصوص عملکرد شرکت، مدیران و تغییر در مصوبات برگزار نمایند. این جلسات که با حضور سهامداران شرکت صورت می‌پذیرد با عنوان مجمع عمومی شناخته می‌شود.ثبت نام بورس کاهش یافته .

مجمع عمومی معمولاً جهت ایجاد منافع برای سهامداران و شرکت برگزار می‌گردد و بالاترین مرکز قدرت جهت تصمیم‌گیری و تعیین مقررات شرکت است.

قبل از تشکیل مجمع عمومی، سهامداری که تمایل به حضور در جلسه را دارد می‌تواند اوراق سهام خود را به شرکت ارائه نموده و مجوز ورود به مجمع را دریافت نماید، یا به شخص دیگری وکالت دهد تا به‌عنوان نماینده به‌جای او در جلسه حاضر شود.

دعوت به مجمع:

هیات مدیره شرکت مکلف است نسبت به دعوت مجمع عمومی اقدام نماید، چنانچه مدیران مجمع را در موعد مقرر دعوت نکنند، بازرس شرکت باید این کار را انجام دهد، در غیر این صورت سهامداران می‌توانند خواستار برگزاری مجمع شوند.

شرکت ها موظف هستند که زمان، مکان، تاریخ، محل تشکیل و دستور جلسه‌ی مجمع عمومی را در روزنامه‌های کثیرالانتشار و سایت اینترنتی شرکت درج کنند و مراتب را حداقل 10 روز قبل از برگزاری مجمع اطلاع دهند. 

جهت تصمیم‌گیری بهتر سهامداران برای شرکت یا عدم شرکت در مجمع، 10 روز قبل از برگزاری، صورت های مالی سالانه حسابرسی شده، کلیه یادداشت‌های پیوست آن، گزارش فعالیت هیات مدیره شرکت و آگاهی دعوت به مجمع از طریق  سایت کدال و تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار  در اختیار همه قرار می‌گیرند.

جدول زمان‌بندی پرداخت سود نقدی پیشنهادی نیز قبل از برگزاری مجمع عمومی در سامانه  کدال به اطلاع عموم می‌رسد.

انواع مجامع عمومی:

 مجمع عمومی مهم‌ترین رکن شرکت محسوب شده و بنابه ماده 73 قانون تجارت انواع مختلفی دارد. مقررات مربوط به حضور تعداد افراد موردنیاز برای تشکیل مجمع و آراء لازم جهت اخذ تصمیمات در اساسنامه معین خواهد شد، مگر در موردی که مطابق با قانون، خاص و ویژه تلقی گردد

چهار نوع مجمع عمومی در جهت پیشبرد منافع شرکت در نظر گرفته‌شده است،

1. مجمع عمومی مؤسس

2. مجمع عمومی عادی

3. مجمع عمومی فوق‌العاده

4. مجمع عمومی خاص

مجمع عمومی موسس:

 مجمع عمومی موسس برای شرکت های سهامی عام الزامی و برای شرکت های خاص غیر الزامی تلقی می‌گردد. این مجمع قبل از تأسیس و ثبت شرکت با حضور تمام مؤسسین و پذیره نویسان تشکیل‌شده و در تمام مدت فعالیت شرکت فقط یک‌بار برگزار می‌گردد.

در مجمع عمومی موسس حضور سهامدارانی که حداقل نصف سرمایه ی شرکت را متعهد شدند ضروری است. در صورت عدم حضور این تعداد، موسسین مجمع دیگری دعوت می‌نمایند. در مجمع دوم یک‌سوم دارندگان سهام باید شرکت نمایند، در غیر این صورت در نوبت سوم، آخرین مجمع عمومی اعلام‌شده و اگر اکثریت لازم حاصل نگردد مؤسسین عدم تشکیل شرکت را اعلام می‌نمایند.

وظایف مجمع عمومی موسس

• رسیدگی به گزارش موسسین و تصویب آن

• احراز پذیره‌نویسی کل سهام شرکت

• تصویب طرح اساسنامه‌ی شرکت و یا اصلاح آن

• تعیین و تصویب اولین مدیران و بازرسان

• تعیین روزنامه‌ی کثیرالانتشار جهت هرگونه دعوت و اطلاعیه قبل از اولین مجمع عمومی عادی

گزارش مؤسسین باید حداقل 5 روز قبل از مجمع عمومی موسس، در محل مجمع، در اختیار پذیره نویسان سهام قرار گیرد.

مجمع عمومی عادی:

مجمع عمومی عادی سالیانه در مقایسه با مجامع عمومی دیگر از اهمیت بیشتری برخوردار است. این مجمع به‌طورمعمول یک‌بار در سال تشکیل می‌شود و بنا بر وظایف مقرر در اساسنامه، بحث، بررسی و تصمیم‌گیری می‌نماید.

شرکت های سهامی موظف‌اند مجمع عمومی سالیانه خود را حداکثر 4 ماه پس از پایان سال مالی شرکت اجرایی کنند.

جهت رسمیت مجمع عمومی عادی حضور حداقل بیش از نصف سهامداران دارای حق رای الزامی است. چنانچه در دعوت اول حدنصاب حاصل نگردد، جلسه‌ی دوم با حضور هر تعداد از سهامداران دارای حق رای، مشروط بر درج نتیجه‌ی دعوت اول، رسمیت میابد.

تصمیمات و مصوبات مجمع عمومی عادی با اکثریت نصف بعلاوه یک رای در جلسه معتبر خواهد بود مگر در انتخاب مدیران و بازرسان که در این مورد تعداد آراء هر رای دهنده در عدد مدیرانی که باید انتخاب شوند ضرب می‌گردد و رای دهنده می‌تواند آراء خود را به یک نفر بدهد یا بین چند نفر تقسیم کند.

وظایف مجمع عمومی عادی سالیانه

• رسیدگی به کلیه امور جاری شرکت مگر موارد تحت اختیار مجامع عمومی مؤسس یا فوق‌العاده

• بررسی ترازنامه و حساب سود و زیان سال مالی گذشته و رسیدگی به‌صورت دارایی و مطالبات و صورت حساب سالانه شرکت

• انتخاب هیات مدیره و بازرسان شرکت

• تصویب ترازنامه و تقسیم منافع بین سهامداران

• تعیین روزنامه کثیرالانتشار

• تصویب و یا رد پیشنهاد‌ها ارائه‌شده از سوی مدیران

مجمع عمومی عادی به‌طور فوق العاده

گاهی در طی دوره‌ی فعالیت شرکت هیات مدیره و بازرسان شرکت، تشکیل مجمع عمومی عادی را در تاریخی جز موعد مقررشده در اساسنامه، الزامی  می‌دانند و مجمع عمومی را به‌طور فوق العاده برگزار می‌نمایند.

در این صورت دستور جلسه‌ی مجمع باید در آگهی دعوت قید گردد. به این گردهمایی اضطراری سهامداران و مدیران شرکت، مجمع عمومی عادی به‌طور فوق العاده گفته می‌شود.

مجمع عمومی فوق‌العاده:

مجمع عمومی فوق العاده متشکل از صاحبان سهام شرکت، در مواقع اضطراری و زمانی که موضوع خاصی مطرح باشد تشکیل می‌شود. گاهی موارد ویژه‌ای برای شرکت پیش می‌آید که در صلاحیت وظایف مجمع عادی نیست ولی برای اخذ تصمیمات به تصویب سهامداران نیاز است. در چنین شرایطی مجمع عمومی فوق العاده دعوت می‌نماید.

این مجمع با حضور حداقل دارندگان بیش از دوسوم سهام، که حق رای دارند، یا نمایندگان آن‌ها رسمیت خواهد داشت و تصمیمات در این جلسه با شرکت دوسوم آراء سهامداران حاضر معتبر است.

اگر در اولین دعوت حدنصاب مذکور حاصل نشود، مجمع برای بار دوم دعوت می‌گردد. مجمع دوم با حضور بیش از یک‌سوم سهامداران دارای حق رای رسمیت می‌یابد منوط بر اینکه نتیجه‌ی عدم تشکیل جلسه‌ی اول قید گردد.

وظایف مجمع عمومی فوق‌العاده

• تغییر اساسنامه‌ی شرکت

• افزایش سرمایه

• انحلال شرکت

 مجمع عمومی خاص:

اگر مجمع عمومی سهام تصمیم به تغییر در حقوق نوع مخصوصی از سهام داشته باشد، این تصمیم قطعی نخواهد بود مگر بعدازآن که دارندگان این سهم در جلسه‌ای خاص آن را تصویب 

جهت اعتبار مصوبات این مجمع باید حداقل نصف دارندگان سهام در جلسه حاضر باشند و اگر حدنصاب تکمیل نشود در دعوت دوم تصمیمات با حضور یک‌سوم سهامداران و با اکثریت دوسوم آراء اتخاذ می‌گردد.

سود مجمع:

 به‌طورمعمول 2 روز کاری قبل از برگزاری مجمع شرکت، نماد معاملاتی آن شرکت در  تابلوی بورس و اوراق بهادار متوقف می‌شود و دیگر قابل معامله نخواهد بود. پس اگر قصد شرکت در مجمع را ندارید باید قبل از آن از سهم خارج شوید. 

برگشت نماد معاملاتی شرکت به تابلوی بورس و اوراق بهادار حداکثر 5 روز بعد از برگزاری مجمع خواهد بود. قیمت سهم بعد از بازگشایی نماد بدون محدودیت دامنه ی نوسان خواهد بود. کشف قیمت سهم با توجه به سفارشات و عرضه و تقاضا تعیین می‌شود و سهم باید در یک قیمت خاص حجم معینی معامله گردد. با مشخص شدن قیمت، سهم مجددا برای دقایقی بسته خواهد شد و دوباره با محدودیت نوسان 5 درصد باز می شود.

تصمیمات اتخاذی در مجمع مشمول افرادی  می‌شود که در تاریخ برگزاری مجمع سهامدار شرکت بوده‌اند. بنابراین اگر شما بعد از بازگشایی نماد، سهم خود را بفروشید سود مجمع در هرزمانی که پرداخت شود متعلق به شما خواهد بود و نه فردی که سهام را از شما خریداری نموده است.

چنانچه در مجمع سود نقدی تصویب شود، معمولاً پس از بازگشایی نماد ، این سود از قیمتی که سهم قبل از مجمع داشته کسر می‌گردد. درواقع قیمت تئوریک سهم پس از مجمع، قیمت روز قبل از مجمع منهای سود تقسیمی تصویب‌شده است. شرکت موظف است حداقل 10 درصد از سودش را بین سهامداران تقسیم کند.

به شرکت ها 8 ماه پس از تاریخ برگزاری مجمع مهلت داده می‌شود که سود نقدی را به  تسلیم نمایند. سهامداران می‌توانند قبل از برگزاری مجمع آگهی زمان‌بندی پرداخت سود را مطالعه کرده و با توجه به قیمت تئوریک سهم در مورد عدم شرکت در مجمع تصمیم‌گیری کنند.

اگر مشمول سود نقدی شرکت باشید و در تاریخ مقرر موفق به دریافت نشوید، همچنان از شرکت طلبکار بوده و حتی بعد از چند سال می‌توانید نسبت به دریافت سود اقدام نمایید.

نتیجه‌گیری:

 در قانون تجارت برای هر شرکت، مجمع به چهار صورت تعریف‌شده است. مجمع عمومی مؤسس، مجمع عمومی عادی، مجمع عمومی فوق العاده و مجمع عمومی خاص که هر یک مصوبات و قوانین مربوط به خود را دارد.

تعداد افراد واجد شرایط برای حضور و تعداد رای دهندگان در مجمع مشخص بوده و در صورت عدم حضور تعداد لازم از سهامداران، قوانینی جهت اعلام دوباره مجمع در قانون تجارت در نظر گرفته‌شده است.

تمام ضوابطی که در دستور کار شرکت رعایت می‌گردد در اساسنامه ذکرشده و تخلف از آن مجاز نیست.

با توجه به اینکه شرکت موظف است قبل از مجمع تمامی اطلاعات مربوطه را منتشر کند، سهامداران می‌توانند با آگاهی کامل جوانب امر را سنجیده و در صورت تمایل در مجمع شرکت نمایند.

تیم آموزشی کالج تی بورس سعی دارد با تهیه مقالات  آموزش بورس، قدرت تحلیلگری شما را در زمینه ی تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی و … تقویت نماید و شما را با اصطلاحات و مفاهیم بورسی آشنا سازد. آیا شما به عنوان سهامدار تمایل شرکت در مجمع را دارید؟ نظرات خود را با ما در میان بگذارید.

انواع افزایش سرمایه

اگر بخواهیم یک دسته بندی از انواع روش های افزایش سرمایه داشته باشیم،می توان 4 دسته کلی در نظر گرفت:

1. از محل سود انباشته (سهام جایزه)
2. از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده سهامداران
3. از محل تجدید ارزیابی دارایی ها
4. به روش صرف سهام

فرمول محاسبه افزایش سرمایه

برای اینکه بدانید قیمت و تعداد سهام شما پس از افزایش سرمایه چه تغییری می کند باید با فرمول های محاسبه قیمت سهام پس از افزایش سرمایه آشنایی داشته باشید. هر کدام از روش ها فرمول محاسباتی جداگانه ای دارد. در ادامه پس از توضیح هرکدام از این روش ها فرمول محاسبه قیمت و تعداد کد بورسی سهام را برای شما توضیح می دهیم.

افزایش سرمایه از محل سود انباشته

طبق قانون تجارت شرکت ها موظف هستند سالیانه درصدی از سود خود را نزد خود نگهداری شوند. این سود در حسابی تحت عنوان سود انباشته در صورت های مالی  شرکت ثبت می شود. در مواقعی که شرکت سود انباشته مناسبی دارد، تصمیم می گیرد که افزایش سرمایه خود را از این روش انجام بدهد و با این کار منابع جدید مورد نیاز خود را تامین کند. پس در روش سود انباشته عملا جریان نقدینگی جدید به شرکت وارد نمی شود.

پس به دلیل اینکه سهامداران پولی برای سهام جدید خود پرداخت نمی کنند به سهامی که به این روش به سهامدار تعلق می گیرد، سهام جایزه  هم گفته می شود. در روش سود انباشته درصد مالکیت شما در شرکت تغییری پیدا نمی کند. یعنی به همان نسبت که سرمایه شرکت زیاد می شود تعداد سهام شما نیز افزایش پیدا می کند. از نظر تئوریک میزان دارایی شما نیز تغییری نمی کند، یعنی به همان نسبت که تعداد سهام شما زیاد می شود قیمت سهام کاهش پیدا می کند. فرمول محاسبه در این روش به شرح زیر است:

افزایش سرمایه از محل آورده نقدی

در مواقعی که شرکت سود انباشته مناسبی ندارد و یا می خواهد که منابع مالی جدید به شرکت وارد کند آموزش بورس لازم است  از محل آورده نقدی سهامداران اقدام به افزایش سرمایه می کند. به دلیل اینکه افزایش سرمایه از این روش، نیازمند تأمین منابع جدید از سوی سهامداران فعلی شرکت است، شرکت حق استفاده و حضور در آن را ابتدا به سهامداران شرکت می‌دهد. به این صورت که اوراقی تحت عنوان  حق تقدم سهام در اختیار سهامداران فعلی قرار می گیرد. سهامدار در مدت زمان مجاز برای معاملات این اوراق که معمولا 2 ماه است و به آن مهلت پذیره نویسی گفته می شود، می تواند یکی از دو کار را انجام دهد:

1. پرداخت مبلغ اسمی سهام: در این روش شما به ازای هر سهم باید مبلغی را دراین بازه زمانی 2ماهه به شرکت پرداخت نمایید. این مبلغ در ایران معمولا 1000 ریال (قیمت اسمی سهم) است. با این کار پس از طی شدن مراحل افزایش سرمایه، حق تقدم شما تبدیل به سهم عادی می شود.
2. فروش حق تقدم: اگرشما به هر علتی تمایل نداشته باشید که از حق تقدم های خود استفاده کنید می توانید در این بازه زمانی 2 ماهه حق تقدم های خود را به سرمایه گذاران دیگر بفروشید. این حق تقدم ها مثل سهام عادی در بورس قابل معامله هستند. مثلا حق تقدم ایران خودرو با نماد خودرو، با نماد خودروح معامله می شود. قیمت حق تقدم به اندازه آورده شما (معمولا 1000 ریال) از قیمت روز سهم اصلی در بازار کمتر است.

• نکته: اگر شما به هر علتی مبلغ اسمی سهام را پرداخت نکنید و همچنین حق تقدم خود را نیز به فروش نرسانید، پس از اتمام مهلت پذیره نویسی حق تقدم سهام شما به فروش می رود. یعنی شرکت حق تقدم های استفاده نشده را از طریق بورس به فروش می رساند و مبلغ حاصل از فروش را بعد از کسر کارمزدها به حساب شما واریز می کند. قیمت فروش در این مواقع معمولا نزدیک به قیمت روزهای آخر پذیره نویسی حق تقدم هاست.

فرمول محاسبه در این روش به شرح زیر است:

مثال برای روش سودانباشته و روش آورده نقدی

روش سود انباشته:

فرض کنید قیمت سهام شرکتی 2000 ریال است و این شرکت از محل سود انباشته 40 درصد افزایش سرمایه میدهد. طبق فرمول، قیمت هر سهم جدید به صورت زیرمحاسبه خواهد شد:

X=40/100=0.4

ریال1428?5=0?4+1/2000=قیمت سهم پس از افزایش سرمایه

همانطور که مشاهده می کنید اگر مثلا شما قبل از افزایش سرمایه 1000 سهم 2000 ریالی داشتید پس از آن 1400 سهم 1428 ریالی دارید که مجموع دارایی شما در این 2 حالت یکی می شود.

روش آورده نقدی:

فرض کنید قیمت هر سهم شرکتی 6000 ریال است و این شرکت از محل مطالبات و آورده نقدی 300 درصد افزایش سرمایه داده و به ازای هر سهم جدید 1000 ریال(یعنی همان  ارزش سهمی ) از سهامداران مطالبه می‌کند. قیمت هر سهم جدید و همچنین قیمت حق تقدم سهم این شرکت به صورت زیر خواهد بود:

X=300/100=3

ریال2250=1+3/(3 *1000 )+6000=قیمت سهم پس از افزایش سرمایه

ریال1250=1000-2250=قیمت حق تقدم

افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها

در این روش از محل تجدید ارزیابی دارایی ها، شرکت دارایی های ثابت مشهود خود را نظیر زمین، ساختمان، ماشین آلات و تجهیزات، سرمایه گذاری ها و … را مورد تجدید ارزیابی قرار می دهند. با این کار ارزش دارایی های شرکت در ترازنامه به روز می شود. در نتیجه از آنجایی که معادله حسابداری در ترازنامه باید برقرار باقی بماند و بدهی های شرکت نیز تغییری نکرده، سرمایه شرکت باید افزایش پیدا بکند تا این معادله برقرار بماند.

در این روش نیز پولی به شرکت وارد نمی شود و فقط یک عملیات حسابداری در صورتهای مالی شرکت رخ می دهد. در این روش نیز به همان مقدار که تعداد سهام شما افزایش پیدا می کند قیمت آن کاهش پیدا می کند، در نتیجه تغییری در دارایی شما رخ نمی دهد.

روش صرف سهام

در این روش، شرکت سهام خود را به مبلغی بیش از قیمت اسمی و از طریق پذیره نویسی به فروش رسانده و تفاوت حاصل از قیمت فروش و قیمت اسمی سهام را، به حساب اندوخته منتقل و یا در ازای آن سهام جدید، به سهامداران قبلی میدهد.  بجای انتشار سهام عادی با ارزش اسمی، پذیره نویسی سهام جدید ناشی از افزایش سرمایه به قیمت بازار انجام میگیرد. منظور از صرف سهام ، اضافه ارزش سهام یعنی ما به التفاوت ارزش بازاری و اسمی سهام میباشد. شرکت در خصوص صرف سهام سه کار می توانند انجام دهند:

• انتقال اضافه ارزش به اندوخته شرکت
• تقسیم نقدی اضافه ارزش به سهامداری قبلی
• دادن سهام جدید به سهامداران قبلی
• در مورد فروش هم دو کار می توانند انجام دهند
• فروش با حفظ حق تقدم
• فروش با سلب حق تقدم

کدام نوع افزایش سرمایه برای شرکتها بهتر است؟

از آنجایی که ساختار شرکتها با یکدیگر تفاوت دارد، در نتیجه هر شرکت پیچیدگی های خاص خودش را دارد. پس نمی توان یک نسخه کلی برای همه شرکتها در نظر گرفت. اما به صورت کلی آن نوع از افزایش سرمایه که باعث شود منابع جدید به شرکت وارد شود می تواند وضعیت بهتری را برای شرکت ایجاد کند. پس افزایش سرمایه از آورده نقدی و از طریق صرف سهام می تواند به صورت کلی بهتر قلمداد شود.

همچنین روش تجدید ارزیابی دارایی ها از آنجایی که عملا پولی وارد شرکت نمی شود، صرفا یک عملیات حسابداری برای بهبود صورتهای مالی شرکت محسوب می شود. روش سود انباشته نیز مزیت اصلی که دارد این است که باعث می شود حداقل سود انباشته شرکت از آن خارج نشود و در شرکت باقی بماند و مورد استفاده قرار گیرد.ثبت نام بورس به شدت کاهش یافته است . 

چند نکته در مورد افزایش سرمایه

• هر اتفاقی که در رابطه با افزایش سرمایه یک شرکت در مجمع آن شرکت تصویب شود، شامل حال افرادی می شود که در زمان برگزاری مجمع شرکت، سهامدار آن شرکت بوده اند.
• بعد از اینکه افزایش سرمایه شرکت در مجمع فوق‌العاده به تصویب رسید، موضوع در روزنامه کثیرالانتشاری که به عنوان روزنامه رسمی شرکت انتخاب شده، منتشر می‌شود. این موضوع در سامانه کدال نیز به سهامداران اطلاع رسانی می شود. همچنین فرمی برای سهامداران آن شرکت ارسال شده و از آنها درخواست می‌شود تا درصورت تمایل به استفاده از حق تقدم خود برای خرید سهام جدید، فرم مذکور را تکمیل و برای شرکت ارسال نمایند. به این فرم، اصطلاحا گواهی حق تقدم خرید سهام گفته می‌شود.
• در برخی از موارد شرکتها اقدام به افزایش سرمایه ترکیبی می کنند. مثلا بخشی از آن از محل سود انباشته و بخش دیگر از طریق آورده نقدی سهامداران انجام می شود. برای محاسبه قیمت سهم در این روش، باید فرمول دو روش مزکور را با یکدیگر تلفیق کنید.
• قیمت هایی که از طریق فرمول ها محاسبه می شوند قیمت تئوریک سهم می باشند. در بسیاری از مواقع در واقعیت این قیمت ها ممکن است تغییر پیدا کند. یعنی به دلیل عرضه و یا تقاضای زیاد در سهم ممکن است قیمت سهم بعد از بازگشایی بیشتر یا کمتر از قیمت تئوریک آن شود.

بورس یک‌دست قرمز / افت 13 هزار واحدی شاخص کل در 15 دقیقه

با شروع معاملات امروز بازار سهام عرضه در نمادهایی چون فولاد، فملی و پالایشی‌ها باعث روند نزولی شاخص کل شد.

 

 با شروع معاملات امروز بازار سهام ثبت نام بورس کاهش داشت شاخص کل به دلیل عرضه در کلیت بازار و از جمله سهم‌های ارز محور یک درصد ریزش کرد و به یک میلیون 250 هزار واحد رسید.

با شروع معاملات امروز بازار سهام نماد خودرو روند خوبی داشت و تقاضا در این نماد بیشتر از عرضه بود اما با ادامه روند معاملات عرضه در این نمادها نیز بیشتر شد و روند این نمادها نیز نزولی شد.

نمادهای ارز محوز مانند شتران، فملی، فولاد، کگل و … روندی منفی داشتند و شاخص کل متاثر از معاملات منفی همین نمادها نزولی شد.آموزش بورس در این مورد ضروری است  .

 

 

به نظر می‌رسد جو هیجانی باعث روند نزولی بازار سهام شده باشد زیرا با شروع معاملات امروز بازار سهام تقاضا با ادامه روند معاملات به عرضه تبدیل شد،

همچنین به نظر کارشناسان روند بازار سهام با قطعی شدن پیروزی بایدن متعادل خواهد شد و بعد با افزایش تقاضا روند صعودی بازار سهام آغاز می‌شود و کد بورسی لازم است  اما فعلا باید منتظر متعادل شدن نمادهای ارز محور بود.

 

 

نمادهای فملی، خودرو و وبملت بیشترین تاثیر منفی بر شاخص کل بازار سهام را داشتند.

نمادهای خودرویی و بانکی مورد توجه بازار سهام هستند اما امروز روند بازار سهام این نمادها را تیز منفی کرد.

اما به نظر می‌رسد ریزش شاخص کل بازار سهام زیاد نخواهد بود و در همین محدودی 15 هزار واحد تتا  10 هزار واحد نوسان خواهد کرد.